Que é a banca de investimento e por que é tan importante para as empresas

A banca de investimento axuda a moitas organizacións para obter financiamento e ofrécelles asesoramento en toda clase de operacións

Na vida diaria hai un conxunto de indispensables. Produtos que posúe practicamente toda a poboación e sen os cales o simple feito de comunicarse, desprazarse ou adquirir bens serían tarefas moi complicadas. Quen non ten un teléfono móbil? Ou un medio de transporte, xa sexa un coche ou unha bicicleta? Ou unha conta bancaria?

Cando se fala de bancos, é habitual que ás persoas víngaselle á mente a sucursal á que acoden a ingresar ou extraer diñeiro. Con todo, existe outro tipo de bancos que non ten como clientes aos cidadáns do montón, senón a empresas ou a grandes fortunas. Estamos a falar da banca de investimento.

O principal obxectivo da banca de investimento consiste en axudar a estas persoas, tanto físicas como xurídicas, a conseguir financiamento e incrementar o seu capital. Para logralo, levan a cabo labores de emisión e venda de valores nos mercados financeiros, deseñando tamén as estratexias de saída a Bolsa, coa intención de captar o máximo número de fondos. Ademais, é frecuente que intermedien nos procesos de fusión ou adquisición, proporcionando servizos de asesoramento e consultoría.

Estas entidades popularizáronse hai case un século en Estados Unidos como consecuencia do crack de 1929. Tras o impacto da crise, decidiuse que era preferible non mesturar os aforros dos cidadáns co diñeiro destinado ao investimento, co fin de brindar máis garantías aos particulares no caso de que se producise outra desfeita financeira. Así entrou en vigor a Lei Glass-Steagall ou Banking Act, incluída no programa New Deal promovido por Franklin D. Roosevelt.

A pesar de que foi derrogada unhas décadas máis tarde, esta separación con respecto á banca retallista supuxo o nacemento definitivo da banca de investimento. E abriu o camiño para a aparición de xigantes mundialmente coñecidos a día de hoxe, como JP Morgan Chase, Goldman Sachs ou Morgan Stanley.

En que consiste a banca de investimento?

Como acabamos de comprobar, aínda que instintivamente adóitase pensar que a misión principal dos bancos é almacenar o diñeiro de millóns de particulares e conceder créditos, non todas as entidades son así. E na banca de investimento, tal e como o seu nome indica, o investimento é un dos piares esenciais.

Neste caso, o que se pretende é incrementar o patrimonio das organizacións que depositan a súa confianza nelas. Por este motivo, os seus empregados deben ser profesionais extremadamente aptos e cualificados, debido a que deben realizar operacións de gran complexidade e administrar volumes de diñeiro moi substanciais.

Na banca de investimento levan a cabo diferentes actividades, entre as que se atopan as seguintes:

• Xestión das saídas a Bolsa: os traballadores da banca de investimento coordinan e aconsellan ás compañías durante os procesos de saída ao mercado de valores, así como noutras operacións destinadas a ampliar o seu capital. Así mesmo, é común que presten apoio á hora de colocar as súas accións no mercado, ofrecéndollas a outros dos seus clientes ou aos usuarios da banca retallista.
• Orientación durante as fusións e adquisicións: a banca de investimento ofrece un asesoramento integral en materia de M&A (mergers and acquisitions), que inclúe a procura de empresas interesadas, a mediación na negociación, o estudo do risco e a revisión de todos os aspectos legais.
• Direct debit: os empregados da banca de investimento tamén administran os direct debit, cuxo funcionamento é moi similar ao dunha transferencia. A diferenza radica en que, neste caso, o pago ordénao o beneficiario e non o pagador, que se limita a aceptar a transacción, axilizando a xestión e acurtando os tempos.
• Outros servizos de financiamento: para axudar aos seus clientes para obter o financiamento que necesitan pode recorrer aos préstamos, aos créditos, aos mecanismos alternativos (como o factoring ou o confirming) ou ao leasing (o arrendamento dun determinado ben, deixando a porta aberta a unha posible compra).
• Emisión doutros produtos financeiros: así mesmo, pode asesorar e colaborar na emisión de débeda ou de produtos estruturados (aqueles que combinan dous ou máis produtos nun só) para que as compañías dispoñan da liquidez que necesitan.

Tipos de banca de investimento

Da mesma maneira que non existe un só tipo de banca, tampouco existe unha soa clase de banca de investimento. Para comezar, é posible dividir estas entidades financeiras en función de se o seu modelo de negocio está enfocado na compra ou na venda. É dicir, en se pertencen ao buy-side ou ao sell-side.

No primeiro caso, céntranse en investir en diferentes produtos e adquirir distintos activos para aumentar o patrimonio dos seus clientes. Pola súa banda, nas fusións e adquisicións, encárganse de asesorar ás empresas que desexan adquirir outra compañía, establecendo un prezo recomendable e suxerindo alternativas de financiamento.

No segundo caso, encárganse de distintas operacións de venda destinadas a brindarlle liquidez aos seus clientes como, por exemplo, as saídas a Bolsa ou a emisión de débeda. De novo, durante as fusións e adquisicións, emprenden a procura de posibles compradores, actuando como intermediarios e facilitando as negociacións.

Doutra banda, é posible diferenciar tres áreas en calquera entidade de banca de investimento de acordo con as actividades que levan a cabo nelas: o front office, o middle office e o back office.

• Front office: aquí teñen lugar todas as tarefas relacionadas coas finanzas de forma máis estrita, como o comercio con accións ou outros produtos, a xestión dos fondos, a elaboración de informes e recomendacións, a avaliación de empresas e a consultoría sobre as fusións e adquisicións. Esta área é a máis próxima ao cliente, e comunícase de modo directo con el.
• Middle office: nesta esfera realízanse as auditorías e a xestión de riscos, deséñanse estratexias corporativas, levan a cabo os labores de tesourería e póñense en marcha os controis internos.
• Back office: as tarefas de administración e contabilidade derivadas da confirmación dunha operación execútanse no back office, a última das áreas, onde tamén se desenvolven os servizos de informática.

Unha carreira con máis participantes

Aínda que comparten varios aspectos, a banca de investimento e a banca retallista son dous mundos completamente diferentes. Non só a nivel do público ao que se dirixen e os produtos que compoñen a súa carta de servizos: a propia estrutura das organizacións tamén varía. E como o número de clientes é menor, os recursos adoitan estar máis optimizados na primeira, onde hai máis espazo para desenvolver servizos feitos a medida.

De todos os xeitos, ambas están a experimentar unha transformación radical como consecuencia da irrupción da internet. Como practicamente todos os sectores, estes dous tipos de banca están inmersos no salto á dixitalización. E, ao contrario que no pasado, os dorsais desta carreira xa non son tan exclusivos.

O auxe das Fintech e das plataformas de financiamento alternativo, como Inversa Invoice Market, que en moitas ocasións ofrecen mellores condicións que as entidades convencionais, recruou a competencia de maneira substancial. E cada vez son máis os particulares e as empresas que recorren a estas novas canles para complementar as súas estratexias de investimento e satisfacer as súas necesidades de financiamento.