Que nota ten a empresa na que invistes? Un repaso á cualificación crediticia

As axencias de cualificación crediticia avalían ás compañías e axudan aos investidores para comprender mellor o risco ao que se enfrontan

A puntuación é un dos recursos máis útiles para o ser humano. Os colexios e universidades avalían o coñecemento dos seus alumnos a través das notas. Os alimentos están etiquetaxes en función da súa calidade nutricional. Os vehículos dispoñen de adhesivos que reflicten as emisións que xeran. Incluso os hoteis réxense por un sistema de estrelas, que indica os servizos cos que contan as súas habitacións. E a cualificación crediticia é un exemplo máis.

En poucas palabras, a puntuación representa de forma rápida e visual a calidade dun determinado produto ou servizo. Sintetiza nunha letra, un número ou un cor asuntos moi complexos, facilitando a súa comprensión para o público xeral.

A cualificación crediticia, popularmente coñecida como rating, é unha puntuación outorgada ás empresas en base ao seu historial crediticio. Esta valoración resume a capacidade da compañía para devolver os préstamos e facer fronte ás súas débedas. É froito dunha análise exhaustiva realizada por axencias de rating, que estudan a súa solvencia e a posibilidade de falta de pagamento aos seus investidores.

Aínda que xeralmente a cualificación de crédito incumbe ás organizacións, tamén podería aplicarse ás persoas físicas ou aos países que emiten débeda.

Para que serve a cualificación crediticia?

A cualificación crediticia outórgase tras un estudo intensivo da situación financeira do negocio en cuestión, no que se analizan todos os seus activos e pasivos.

Grazas a ela, os investidores dispoñen de máis información para tomar as decisións de investimento. E é que co rating poden comprobar con facilidade se a empresa poderalles devolver o préstamo sen problema ou se, pola contra, esta pode atoparse con certas dificultades para reembolsarlles o diñeiro.

En resumo, a cualificación crediticia funciona como unha especie de guía, que aluma o camiño das persoas interesadas no investimento e oriéntaas na procura dunha compañía que se adecúe ás súas necesidades, reforzando a honestidade e a transparencia do sistema financeiro.

Os aforradores son os principais beneficialos deste sistema, pois acceden a unha información sumamente valiosa, que lles axuda a tomar conciencia do risco que asumen ao iniciar calquera operación e a deseñar as súas estratexias de inversión.

Con todo, hai que ter presente que non todos os factores que inflúen na cualificación crediticia dependen das actividades e a dirección da propia organización. Existen algúns elementos externos que poden elevar ou socavar a puntuación, como o sector ao que pertence o negocio, que pode estar en pleno auxe ou, en cambio, atoparse en crise.

O papel das axencias de cualificación crediticia

O rol desempeñado polas entidades de rating entraña unha importancia crítica. Estas firmas deben ser imparciais, para garantir a súa obxectividade e evitar que posibles intereses persoais ou económicos deriven nunha alteración da nota final. A final de contas, se esta non se axusta á realidade, está a enganarse aos investidores. Por conseguinte, resulta crucial priorizar a súa independencia.

Estas compañías asumen unha gran responsabilidade, debido a que as súas valoracións estimulan ou desincentivan o investimento. A súa influencia é moi notable, polo que deben emitir un xuízo veraz e xusto.

Para iso, recompilan toda clase de información sobre a empresa que ha de ser auditada, examinando todos os seus informes e documentos: o balance, o historial de pagos, a conta de perdas e ganancias, o historial de cotizacións…

As estadounidenses Moody’s, Fitch Ratings e Standard & Poor’s son tres das axencias de cualificación crediticia de maior renome.

Como se mide o risco?

A avaliación dos negocios é unha actividade moi delicada. Non é unha tarefa que se executa a man alzada, senón que hai unha serie de parámetros que guían ás axencias de cualificación crediticia. En función de se a organización estudada cúmpreos, a nota obtida será maior ou menor.

En moitas ocasións, a valoración exprésase mediante un código alfanumérico. Así, as compañías coas mellores prácticas e menor risco obteñen un AAA, mentres que aquelas que se enfrontan a problemas de solvencia con regularidade confórmanse cunha C.

Con todo, é importante ter en conta que cada entidade traballa coas súas propias escalas. Estas non son estandarizadas. Por tanto, mentres que o 1 é a máxima nota outorgada por algunhas, para outras é o primeiro banzo da escaleira, e sinala un nivel de risco moi elevado.

Antes de confirmar calquera operación é conveniente revisar a escala empregada pola axencia en cuestión. E é que os aforradores que están familiarizados cunha firma poden confundirse se consultan as puntuacións doutra.

Xeralmente, canto peor sexa a cualificación, máis alto será o interese recibido polo investidor. Por que sucede este fenómeno? As empresas tratarán de compensar o risco dos seus produtos ofrecendo unha rendibilidade económica máis zumarenta. Con todo, se a cualificación crediticia descende dun punto concreto, deixará de considerarse un investimento, e a operación entraría no terreo da especulación.

Xunto coa nota final, é habitual que as firmas inclúan a perspectiva a futuro que debuxaron para a organización. Se esta é positiva, prevese unha mellora da súa situación económica. Se é negativa, non hai moitas esperanzas de que remonte, e podería producirse unha caída de modo inminente. Se é estable, a súa saúde financeira non sufrirá grandes cambios.

Por último, hai que ter presente que o risco dos investimentos a curto prazo non é idéntico ao dos investimentos a longo prazo. Nas primeiras, #priorizar a liquidez do negocio. Nas segundas, é preferible poñer o foco na súa solidez e a súa solvencia ao longo da historia.

A cualificación crediticia empregada por Inversa

En Inversa Invoice Market subscribimos un compromiso moi sólido co investimento ético. Por esta razón, incorporamos distintos mecanismos que reforzan a transparencia do noso marketplace.

Para contribuír á protección dos investidores, traballamos de forma estreita con INFORMA e Dun & Bradstreet. Dúas axencias coñecidas pola súa independencia que analizan o grao de calidade crediticia das compañías, profundando na súa capacidade para facer fronte ás súas obrigacións.

A nivel nacional, o rating INFORMA clasifica ás distintas empresas segundo o seu nivel de risco nunha escala de 0 a 20. Aquelas con unha cualificación crediticia superior a 16 non entrañan grandes riscos, a diferenza daquelas cunha valoración inferior a 7. Nestas últimas é máis arriscado inxectar o capital, motivo polo cal en Inversa abstémonos de operar con elas.

A nivel internacional, o rating Dun & Bradstreet categoriza ás organizacións cunha escala de 1 a 4. Canto maior é o número, maior é o risco comercial, polo que en Inversa non traballamos con aqueles negocios que obteñen un 4.

Así mesmo, a Opinión de Crédito INFORMA D&B, que define o importe máximo de crédito recomendable para investir nunha compañía, resulta de gran utilidade para orientar aos investidores.

Por outra banda, en Inversa levamos a cabo unha análise de reembolso de cada empresa, baseándonos nos datos da nosa plataforma. Atendendo ao seu histórico de reembolso, examinamos o cumprimento ou os posibles atrasos no pago que cometese no pasado.

Tamén levamos a cabo unha análise financeira interna, estudando e verificando de maneira concienzuda a información financeira que nos proporcionan os cedentes. E, ao mesmo tempo, unha aseguradora audita a solvencia e a situación financeira do debedor nas facturas aseguradas, establecendo un límite máximo de risco.

Unha combinación de valoracións que funciona como un complemento ideal para a cualificación crediticia, pois multiplica a información da que dispoñen os aforradores e protéxeos aínda máis dos riscos dos investimentos.