Fondos de investimento garantidos: que son e como funcionan

Os fondos de investimento garantidos asegúranlles aos investidores a devolución do capital inicial unha vez finaliza o prazo da operación

Investimento adoita ser sinónimo de risco. Na contorna financeira as certezas non son frecuentes: cando se inxecta diñeiro nun activo, sempre cabe a posibilidade de que este non sexa rendible e o investidor enfróntese a perdas. Afortunadamente, nos últimos anos xurdiron unha serie de mecanismos orientados a minimizar os riscos dos investimentos. E os fondos de investimento garantidos son un deles.

O fondo de investimento pertence ao que se coñece como institucións de investimento colectivo. Entidades que agrupan as achegas dun conxunto de individuos e xestiónanas de forma unificada, repartindo os beneficios de maneira proporcional en función da contribución de cada un.

Existen moitos tipos de fondos de investimento: algúns se centran en empresas socialmente responsables preocupadas polo seu impacto ambiental, outros focalizan o seu investimento en firmas do sector tecnolóxico, outros optan por diversificar o seu capital mediante a explotación de inmobles…

Hai, en definitiva, un fondo para cada perfil de investidor. Algúns son máis audaces e prefiren involucrarse en proxectos que lles aseguren unha alta rendibilidade, aínda que o risco sexa moi considerable. Pola contra, outros máis conservadores non están dispostos a poñer en xogo o seu patrimonio, e elixen participar en fondos cun baixo nivel de risco.

Que son os fondos de investimento garantidos

Os fondos de investimento garantidos nacen para dar resposta ás demandas dos investidores máis moderados. Como o fan? Estes fondos asegúranlles aos aforradores que, unha vez chegada a data de vencemento, poderán gozar novamente do seu investimento inicial de forma íntegra.

En ocasións, esta garantía esténdese á rendibilidade. E é que algúns fondos prométenlles aos partícipes entregarlles un certo rendemento cando devandito prazo chega ao seu fin. Este interese é determinado no contrato, de modo que os aforradores coñéceno de antemán e poden deseñar as súas estratexias de investimento máis sabiamente.

Así é posible diferenciar ata tres tipos de fondos. Nos fondos de investimento garantidos de rendibilidade fixa o investidor goza da tranquilidade de saber que, unha vez a operación conclúe, devolveráselle de novo a suma orixinal. E, xunto con ela, recibirá a rendibilidade acordada previamente.

Doutra banda, os fondos de investimento garantidos de rendibilidade variable tan só aseguran a devolución do capital inicial. Neste caso, as ganancias dependen da rendibilidade dos produtos nos que se investiu ou doutras variables como os índices. Se o seu valor aumentou, o investidor recibirá a parte proporcional que lle corresponda. Se o seu valor diminuíu, non terá ningún beneficio, aínda que tampouco perderá o seu diñeiro.

Por último, áchanse os fondos de investimento garantidos parcialmente. Por regra xeral, a maioría destes fondos aseguran o reintegro completo do diñeiro. Con todo, algúns só garanten unha porcentaxe da suma orixinal. De todos os xeitos, seguen sendo unha opción menos arriscada que os fondos de investimento convencionais, onde as perdas poden ser maiores.

Pero os investidores non gozan destas vantaxes de forma gratuíta. Hai un prezo para pagar, e é que teñen que cumprir cunha condición moi estrita: están obrigados a manter o diñeiro ata a data límite. Se desexan retiralo antes de tempo, enfrontaranse a penalizacións moi severas. De feito, unha retirada temperá dos fondos mesmo podería supoñer perdas para os aforradores.

Unha cronoloxía deste tipo de fondos

Como funcionan os fondos de investimento garantidos? Ao comezo prodúcese o período de comercialización: aquel en o que a xestora do fondo está en busca de participantes e, por tanto, non hai que pagar ningún tipo de comisión para subscribirse. Á fin e ao cabo, durante o período de garantía os fondos cobran comisións moi elevadas, tanto nas subscricións como nos reembolsos, co obxectivo de frear o ingreso ou o abandono de investidores.

Mentres dure o prazo, calquera persoa que queira extraer o seu capital ten que pagar un complemento. Ademais, nestas situacións a garantía desaparece, e a cantidade recibida polo aforrador dependerá do valor de mercado dos activos nos que a sociedade xestora investiu.

Pero isto non significa que o investidor non volverá ver o seu diñeiro ata a finalización do período. E é que ao longo do tempo vanse abrindo distintas xanelas de liquidez. Momentos puntuais nos que os partícipes teñen a oportunidade de retirar os seus fondos sen pagar unha penalización por iso.

Estas datas son determinadas polo propio fondo de investimento garantido e aparecen rexistradas no folleto informativo, polo que é indispensable estar pendente dos prazos se se desexa aceptar esta retirada temperá. De novo, nestes casos a garantía desaparece, polo que só é recomendable se os activos son rendibles e deron beneficios.

Así mesmo, nalgúns fondos prodúcense pagos periódicos: reembolsos parciais que se transfiren cada certo tempo aos participantes. En definitiva, non todos funcionan de maneira idéntica. Por este motivo, resulta crucial comprobar todos os detalles de cada unha das opcións que se baraxan para así atopar ao fondo idóneo.

A garantía, a clave de bóveda dos fondos de investimento garantidos

Pero, que pasa se chega o prazo e o fondo sufriu perdas? En condicións normais, é o investidor o que asume este risco. Con todo, cando se trata de fondos de investimento garantidos, entra en xogo o garante.

O garante é aquela persoa ou entidade que se compromete a achegar o diñeiro que sexa necesario para que os participantes recuperen o seu investimento inicial no caso de que non se alcance o valor liquidativo garantido, aquel que se prometía no contrato. E esta cantidade pode transferirse de dúas formas distintas.

Cando a garantía é interna, é o propio fondo quen recibe o diñeiro, co fin de equiparar o valor liquidativo ao valor garantido. Cando é externa, a suma transmíteselle directamente ao investidor a través dunha carta de garantía.

Esta distinción entraña grandes diferenzas a nivel fiscal. A garantía interna débese tributar no momento do reembolso, cando se extrae a totalidade do capital. Pero a garantía externa débese tributar de modo independente no IRPF, independentemente de que se reembolse ou non a participación no fondo.

E que sucede cando vence a garantía? Esta é outra das grandes incógnitas dos fondos de investimento garantidos. Estas operacións teñen un prazo e, cando este chega ao seu fin, ábrense dúas portas. Ou ben o xestor do fondo ofrece unha nova garantía, de forma que o aforrador pode aceptar as novas condicións para seguir nel ou, pola contra, non se renova a garantía, perdendo a súa razón de ser e converténdose nun fondo convencional.

En ambos os casos, o investidor pode reembolsar o diñeiro sen pagar comisións, un fenómeno coñecido como dereito de separación gratuíto.

Aínda que se eleva como unha alternativa moi segura e con moitas garantías de protección, o fondo de investimento garantido non é o único instrumento financeiro capaz de blindar aos aforradores. Moitos sistemas de financiamento alternativo tamén tratan de salvagardar o diñeiro das persoas, como é o caso do crowdfactoring con recurso, un método baseado no adiantamento de facturas que leva a cabo en plataformas en liña como Inversa Invoice Market.